Криптовалюты появились сравнительно недавно, однако всего за несколько лет они успели обрести популярность по всему миру. На данный момент капитализация топ 10 криптовалют исчисляется десятками миллиардов долларов, поэтому с каждым днём всё больше и больше людей стремится войти в эту индустрию.
Самый простой способ присоединиться к миру криптовалют - это покупка токенов. Но для того, чтобы сделать это правильно и, самое главное, выгодно, необходимо понимать, что такое токен (криптовалюта), и как работает вся система. В противном случае есть очень большой риск просто потерять деньги. Прежде чем говорить о том, чем отличается токен от криптовалюты, описание истории возникновения стоит обсудить, так как без этого трудно будет понять место данной технологии в современном мире.
Немного об истории криптовалют
Основным механизмом, на котором работают все криптовалюты в мире, является блокчейн. Это инновационное изобретение, идея которого появилась в умах лучших разработчиков миру ещё в девяностые, однако реализовать её качественно и эффективно сумели только в 2009 году.
Первая успешная реализация является заслугой японского разработчика по имени Сатоши Накамото. На самом деле личность этого человека неизвестна, и большинство людей в криптомире склоняются к версии, что это не один разработчик, а псевдоним, под которым скрывается группа профессиональных программистов.
Как бы то ни было, в 2009 году Сатоши Накамото запустил первую децентрализованную анонимную платформу для совершения транзакций, которая получила название "Биткоин".
Как работает "Биткоин"?
Суть данной системы заключается в том, что все транзакции внутри неё записываются в большую цепь из блоков, которая и называется блокчейн. Каждый пользователь сети хранит на своём компьютере эту цепь и имеет доступ к информации обо всех транзакциях. Таким образом, за достоверностью переводов и безопасностью системы одновременно следят миллионы компьютеров по всем миру. Это обеспечивает высочайший уровень надёжности.
Анонимность в сети достигается за счёт того, что никто не может узнать, кто является владельцем того или иного счёта. Для регистрации кошелька не требуется никаких личных данных, как в банке. Всё абсолютно анонимно.
Однако возникает вопрос, как пользователи могут совершать транзакции, если их деньги контролируются банками и электронными платёжными системами? Вот теперь можно поговорить о том, (криптовалюта) и какова его роль в данной системе.
Для чего нужны токены?
В сети "Биткоин", как и в других криптовалютах, для переводов используются не привычные нам деньги - доллары, рубли или евро, а внутренняя валюта. Именно она и называется токенами .
За счёт токенов криптовалютная система приобретает абсолютную независимость от властей, местного законодательства и любых других контролирующих органов. Никто не может выпускать токены кроме самой системы. Они находятся внутри неё и не могут быть выведены в материальный мир. Токенами расплачиваются только внутри сети.
В чём ценность токенов?
Говоря о том, (криптовалюта), в первую очередь необходимо отметить, что ни в одной криптовалюте токены абсолютно ничем не обеспечены. Это означает, что они являются ценными только тогда, когда кто-то готов их купить. Но кому они будут нужны, если они ничего не стоят?
Ценность токена определяется спросом на него на рынке, а спрос в свою очередь зависит от возможностей сети. Таким образом, наиболее совершенная в техническом плане и наиболее популярная сеть имеет самые дорогие токены.
Криптовалюта имеет огромное количество применений, число стартапов на основе блокчейна с каждым днём увеличивается в геометрической прогрессии. Если система становится востребована, на токены (криптовалюту) цена растёт, курс начинает увеличиваться. В этом и заключается их ценность.
В качестве наглядного примера можно рассмотреть курс токенов второй по популярности криптовалютной системы на сегодняшний день - "Эфириума". До 2016 года эта система использовалась преимущественно для совершения внутренних финансовых операций. Цена токена находилась в районе $10 и не поднималась намного выше этой цифры.
В 2016 году произошёл хардфорк сети. Она стала намного более совершенной. Теперь "Эфириум" стал использоваться для заключения смарт-контрактов, проведения краудфандинговых кампаний, организации блокчейн стартапов и многого другого. Таким образом, сеть стала востребованной, а для работы с ней нужны токены. Не трудно догадаться, что после этого цена токена взлетела в десятки раз. На сегодняшний день она составляет около $300.
Условия получения токенов
Теперь, когда стало понятно, что такое токен (криптовалюта), можно говорить о том, как их получить. Как уже было упомянуто, самый простой способ получить токены - купить их на бирже, либо через обменник. Однако условия такой покупки не всегда будут выгодными, тем более если речь идёт о самых популярных криптовалютах. С этим надо быть очень аккуратным, анализировать график роста, ситуацию на рынке. Сегодня это большой бизнес, в котором новичку без особых знаний вряд ли получится что-то заработать.
Тем не менее, есть и другие способы получения токенов. Одним из самых популярных является майнинг. Суть майнинга заключается в том, что человек направляет мощности своего компьютера на поддержание работы сети. Поскольку система криптовалют является децентрализованной, её функционирование обеспечивается с помощью работы миллионов компьютеров по всем миру.
Майнеры занимаются созданием блоков транзакций и включением их в цепь. Только после включения в цепь транзакция считается совершённой. Провести эту операцию не так-то просто, поскольку для этого нужно решать криптографические алгоритмы невероятной сложности. Обычный ПК с этим не справится, так как ему попросту не хватит производительности. Для майнинга токенов создаются огромные “фермы”, на которых работает мощнейшее оборудование. За создание блока сеть вознаграждает майнера токенами. Именно так они и добываются.
ICO
Многие профессиональные разработчики задумываются о том, как создать свой токен криптовалюты. Если у них это получается, новая криптовалюта начинает развиваться, но она ещё не имеет большого количества инвесторов. Тем не менее, деньги разработчикам нужны, так как без этого создать крупную систему не получится. Для того, чтобы собрать некоторое количество средств для начала развития новой криптовалюты, разработчики проводят ICO (Initial coin offering), что в переводе на русский означает "первичное размещение токенов".
Это значит, что разработчики составляют презентацию, в которой показывают инвесторам, как именно система будет работать. Появляются новые криптовалюты, раздача токенов происходит по минимальной цене. После этого инвесторы оценивают перспективы и решают, покупать токены данной компании или нет. Если проект действительно перспективный, инвесторы покупают некоторое количество токенов, которые на данный момент ничего не стоят.
Таким образом, у разработчиков появляются деньги на развитие, и в будущем, если проект станет успешным, токены начнут набирать курс. Инвесторы получают прибыль, ведь в самом начале развития они успели приобрести их по минимальной цене.
Разница межу токенами и криптовалютой
Необходимо понимать, что на практике существует некоторое отличие токена от криптовалюты. Каждая криптовалютная система функционирует на блокчейне, однако эта технология имеет так много применений, что функции токенов могут кардинально отличаться друг от друга. Криптовалютой принято называть непосредственно платёжные средства. К таким, например, относится "Биткоин", или "Эфириум классик". Эти валюты имеют функции, аналогичные обычным электронным деньгам.
Помимо этого есть и другие токены, которые выполняют совершенно другие функции. Например, "Эфириум" предназначен для заключения смарт-контрактов, "Адекс" для размещения рекламы, EOS для поддержки блокчейн-стартапов. Токены этих систем применяются совершенно иначе, нежели обычные деньги. Это главное, чем отличается токен от криптовалюты.
ICO или Первоначальное предложение монет - это инновационная модель краудфандинга, которая позволяет стартапам обходить этап традиционного инвестирования на начальной стадии существования проекта.
По сути ICO – это сбор средств для реализации проекта путем продажи так называемых токенов ICO (ICO Tokens), выпускающихся в лимитированном количестве и имеющих определенную ценность, наподобие тому, как продаются акции компании при IPO. Конечно, токены ICO и акции IPO похожие, но все же разные вещи. Подробнее об этом читайте в статье «ICO и IPO. Различия Первичного предложения монет и Первичного публичного размещения акций».
В общем случае цифровой токен – это единица учета в системе блокчейн , представляющая собой цифровой баланс определенного актива.
При проведении ICO криптовалюты , например, можно сказать, что Token ICO – это будущая криптовалюта проекта. Однако все же не стоит путать эти два понятия.
Коин - или монета - это или единица криптовалюты. Биткоин , Монеро - это коины. Они предначена в первую очередь для проведения платежей и транзакций в широкой сети.
ICO Tokens имеют более широкий спектр применения, но в то же время меньшие масштабы, то есть они поддерживают работу порой небольшого проекта на этапе его становления. Так помимо использования как платежной единицы, они могут отражать долю участия их держателя в проекте, являться основой программы лояльности или представлять собой цифровую акцию.
Для наглядности можно провести следующую аналогию. Монеты криптовалюты сравни доллару США или Евро - практически международная платежная единица. Токены же подобны, например, фишкам определенного казино - их можно поменять на деньги, но расплатиться в магазине вряд ли получится.
Виды токенов ICO
Как говорилось выше, не все ICO одинаковы, соответственно, существуют и различные типы ICO Tokens, выпускающиеся при проведении данной процедуры.
Инвесторы часто пытаются понять, в какую категорию попадает тот или иной токен ICO. В данной статье мы предлагаем разобраться в данном вопросе, чтобы помочь инвесторам принимать обоснованные финансовые решения. Ниже приводятся описания трех основных категорий криптографических токенов.
Equity Tokens (Токены Акции)
Одним из наиболее перспективных применений смарт-контрактов, основанных на Эфириуме, является возможность для стартапов посредством ICO выпускать аналог акций - или Equity Tokens ICO. Выгода для стартапов заключается в существенном понижении барьера для выхода на финансовые рынки. Прогнозируется, что это сделает торговлю акциями более доступной для среднего инвестора, и позволит акционерам играть более активную роль в управлении проектом, поскольку голосование в блокчейне чрезвычайно прозрачно.
Из-за отсутствия в настоящий момент четкого законодательного регулирования, лишь немногие стартапы пытались провести продажи токенов-акций. Тем не менее, летом 2017 года был принят законопроект (Delaware Law), который позволяет компаниям вести список имен акционеров в блокчейне, а не с помощью обычного списка, что позволит осуществлять биржевую торговлю также на базе блокчейна. Следовательно, скорее всего, в недалеком будущем, токены акции начнут играть центральную роль в индустрии криптовалюты, - это только вопрос времени.
Таким образом Equity Tokens – это не криптовалюта, а актив, наиболее близкий по своей сути к акциям обычных компаний.
Security Tokens (Инвестиционные токены)
Благодаря ICO инвесторы имеют доступ к большому разнообразию security токенов, начиная от монет, обеспечиваемых драгоценным металлами, до токенов, поддерживаемых недвижимостью.
В Соединенных Штатах продажи инвестиционных токенов с недавнего времени регулируются Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC). SEC установила руководящие принципы в отношении финансовых соглашений с инвестиционным контрактом, которые должны регулироваться как ценные бумаги. Другими словами, Security Tokens ICO праравняли к выпуску ценных бумаг.
Utility Tokens (Утилитарные токены)
Стартапы, проводящие ICO, собирают средства на проекты по созданию какого-либо продукта или услуги.
По большому счету, большинство токенов являются ценными бумагами, поскольку практически все участники ICO рассматривают crowdsales как инвестиции. Однако, если основной заявленной целью выпускаемого токена ICO является не получение прибыли, а облегчение процесса покупки разрабатываемого продукта или услуги в будущем, и при этом он имеет определенное результат в так называемом Howey Test (Более подробно читайте в статье «Анализ и оценка ICO проектов», «Howey Test»), то такой ICO Token подпадает под классификацию Utility Token.
Проще говоря, утилитарные токены ICO, которые также можно назвать криптовалютой приложений или токенами приложений, предоставляют пользователям доступ к продукту или услуге при реализации проекта.
Допустим стартап заключается в разработке облачного хранения данных на основе блокчейна. Проводится ICO, на котором распродаются Utility токены проекта. В будущем, при реализации проекта, держатели токенов ICO смогут обменять их на определенное пространство этого хранилища. Таким образом, этот Utility Token ICO в данном случае можно назвать криптовалютой, обеспечиваемой определенным физическим ресурсом в пределах данной системы. Конечно, при успехе проекта, эту криптовалюту также можно будет поменять на другую, например, на бирже. А поскольку объем выпуска ICO Tokens фиксирован, то в будущем, в случае если спрос на продукт или услугу возрастает, стоимость токенов также может увеличится.
Стоит обратить внимание, что если стартап описывает выпускаемые токены не только как утилитарные или криптовалюту приложения, но и как инструмент инвестирования, то скорее всего регуляторы будут рассматривать данный акктив как ценные бумаги - Security Tokens. Впрочем, в настоящий момент это актуально преимущественно для США. В большинстве стран ICO на законодательном уровне пока никак не регулируются.
Распределение токенов в ICO
Обычно ICO проходят по примерно одинаковому сценарию. Участники регистрируются в системе и переводят средства на реквизиты организаторов. После этого на кошельки вкладчиков отправляют цифровые токены. Общее количество выпускаемых токенов ограничено, а распределение токенов ICO между вкладчиками производится пропорционально вложенным деньгам.
Как купить токены ICO во время ICO
Проведение ICO ограничено временными рамками. Поэтому для покупки токенов во время ICO необходимо знать дату начала и срок проведения интересующего мероприятия. Узнать о предстоящих и активных в настоящий момент ICO можно в разделе «Календарь ICO».
Купить токены ICO обычно можно за криптовалюту, например, за Биткоины или Эфир, - информацию об этом предоставляется на сайте прокта. Поэтому в первую очередь необходимо обзавестись кошельком в принимаемой к оплате цифровой валюте.
Как правило, для участия необходимо зарегистрироваться на сайте и перечислить деньги на опубликованный организаторами адрес. Важно убедиться в подлинности адреса, на который вы собираетесь перевести средства, чтобы купить токены ICO. Например, во время печально известного ICO монеты Coindash, сайт проета был взломан прямо во время проведения кроудсейла. По примерным оценкам злоумышленникам удалось украсть порядка 7,5 млн долларов, путем подмены адреса получателя платежа.
Где хранить токены ICO?
После проведения ICO токены распределяются между вкладчиками пропорционально вложенным средствам. Чтобы вы могли принять и хранить токены ICO, также необходим специальный кошелек.
Подавляющие большинство проектов выпускают токены, соответствующие стандарту ERC-20 в сети Ethereum. Кроме этого токены выпускаются такими платформами, как Waves, NEM , EOS , KickICO и др. Чтобы принять и хранить токен ICO, вам необходимо обзавестись кошельком, поддерживающим соответствующую платформу. В случае Ethereum наиболее безопасным будет использования аппаратного кошелька, например, Trezor или Ledger или же воспользоваться онлайн версией MyEtherWallet.
Где купить токены ICO после ICO?
Если вы по какой-либо причине не смогли поучаствовать в ICO, но все же хотите приобрести выпущенные токены после ICO, вы можете сделать это на криптовалютной бирже.
Необходимо найти биржу, на которой торгуются нужные вам токены после ICO и зарегистрироваться на ней. Ввести средства в фиате (если это возможно) или в криптовалюте и обменять их на токены.
Если вы располагаете относительно небольшим счетом или собираетесь продолжать торговать токенами и криптовалютой, то можно хранить токены ICO и непосредственно на бирже. В противном случае, для безопасности, рекомендуется хранить токены и криптовалюту на аппаратном или локальном кошельке.
Кроме биржи возможно приобретения токенов с рук, путем непосредственной договоренности с заинтересованным лицом. В данном случае советуем быть предельно осторожными, чтобы не нарваться на мошенников.
Как продать токены ICO?
Если целью покупки токенов являются инвестиции в высокодоходные активы. Поэтому в будущем держатель цифровых активов планирует продать токены ICO по возросшей цене.
Продать токены ICO можно также на криптовалютной бирже или договорится о прямой сделке с конечным получателем.
Покупать токены или не покупать?
В любом случае покупка токенов - высокорискованное вложение средств, поэтому однозначного ответа на данный вопрос никто вам не даст.
Интернет-банкинг является в настоящее время одной из самых популярных технологий дистанционного банковского обслуживания (ДБО), которые предоставляют банки своим клиентам. Под Интернет-банкингом обычно понимается предоставление банками юридическим лицам и частным клиентам удаленных банковских услуг посредством Интернет при помощи соответствующих программных и аппаратных средств.
Интернет-банкинг - это удобно и выгодно банкам и клиентам
Термин Интернет-банкинг используется в различных случаях. В широком смысле под Интернет-банкингом можно понимать самые разнообразные системы, начиная от обычных сайтов банков и заканчивая сложными виртуальными расчетно-платежными системами. В более узком значении Интернет-банкинг — это аналог системы «банк — клиент», работающей через Интернет. Обычно системы, с помощью которых можно осуществлять Интернет-банкинг, называют «Интернет-банк «
Возможности использования Интернета в области дистанционного банковского обслуживания постоянно расширяются, появляются новые службы и технологии, которые доступны теперь даже самым неопытным пользователям.
Существуют информационно-технологические системы, в которых Интернет используется только как средство передачи данных, и системы, в которых Интернет используется как самостоятельная информационная технология.
В первом случае Интернет выступает как канал связи между банком и клиентом и, по сути, представляет собой только дополнение к классическим системам «банк — клиент».
Во втором случае прикладное программное обеспечение (ПО) представляет собой специальное Интернет-приложение, функционирующее только в сеансе диалоговой связи клиента с банком. При помощи этого приложения клиент, введя свои идентификационные данные (логин и пароль), осуществляет доступ к серверу банка с любого компьютера, подключенного к Интернет, получая тем самым возможность управления своими банковскими счетами. При использовании подобных систем «Интернет-банк» клиенту не нужно устанавливать ПО и хранить соответствующие электронные базы данных на своем компьютере.
Система Интернет-банк - проведение операций без посещения банка
Для повышения безопасности в системах «Интернет-банк» применяются различные способы защиты экономической информации от несанкционированного доступа.
Перечень возможных услуг, которые банк может предложить клиенту через Интернет, в том числе и с использованием систем «Интернет-банк» очень разнообразен, например:
- управление счетами и движением средств между счетами, в том числе счетами для банковских пластиковых карт;
- открытие самых различных банковских счетов;
- проведение платежей по счетам, в том числе за товары и услуги, включая коммунальные;
- переводы денег, в том числе в иностранных валютах;
- кредитные операции;
- получение информации о состоянии счетов;
- получение консультационных и информационных услуг.
Банковские операции, которые клиент осуществляет с помощью Интернет-банкинга , проводятся банком практически без какого-либо участия банковского персонала, при этом клиент может быть полностью освобожден от каких-либо посещений банка, тем более что у банка вообще может не быть офиса.
Слово «криптовалюта» слышал, пожалуй, каждый человек, даже далекий от мира финансов и высоких технологий. «Токен» – тоже распространенный термин, но не все до конца понимают, что он обозначает. Некоторые новички криптосообщества отождествляют криптовалюту и токен, но это не совсем верно. Какими бывают токены, и для чего они используются?
Что такое токены ICO?
Существует несколько видов токенов, в которые заложены различные функции, поэтому сложно дать общее определение этому понятию.
Например, подавляющее большинство токенов проходит через процедуру ICO – первичного размещения, где происходит основной объем продаж. Но Биткоин, как первая криптовалюта, сразу распространялся путем децентрализованного майнинга, а его легендарный создатель Сатоши Накамото получает прибыль потому, что успел намайнить огромные объемы криптовалюты, которая постоянно растет в цене, на самой ранней стадии.
Токены ICO – это виртуальные доли, которые выпускает компания для привлечения дополнительных инвестиций. В большинстве случаев эти доли подразумевают какую-либо ценность. Суть ценности также зависит от типа токена.
Существует три вида токенов:
- пользовательские токены (токены-жетоны);
- токены-акции;
- кредитные токены.
Криптовалюты, или коины, также можно отнести к пользовательским токенам.
Токены-жетоны
Такие токены являются средством платы за товар или услугу, которую предоставляет сервис. Простейший пример – Биткоин. Пользователи переводят цифровые деньги друг другу, а за подтверждение транзакций выплачивают комиссию тем участникам системы, которые обслуживают их переводы. Последние также получают дополнительный доход от майнинга (который, однако, уменьшается с каждым месяцем).
Криптовалюта Эфириум также относится к категории токенов-жетонов. Помимо транзакций, за Ethereum пользователи могут создавать на платформе собственные блокчейн-сервисы, и даже запустить свое ICO с оригинальными токенами. Благодаря этой возможности «эфирная» экосистема поддерживает уже сотни проектов поменьше, а ценность криптовалюты взаимно поддерживается разработками, которые ведутся на базе платформы.
Токены-акции
Акционные токены представляют собой цифровой вариант классической доли в компании, а ICO в таких случаях является полным аналогом IPO. Токены-акции актуальны в том случае, если компания-стартап предлагает новый интересный сервис, для которого просто не требуется собственная криптовалюта.
Такие токены приносят доход своим владельцам в виде дивидендов. Например, пользователи сервиса выплачивают компании комиссию, и часть прибылей руководство может направить на выплату прибыли акционерам. Выплаты также могут быть фиксированными.
Как и в традиционных компаниях, держатели блокчейн-акций могут принимать участие в принятии решений о партнерстве, в разработке плана стратегического развития и других важных для компании вопросов. Акционеры получают такие привилегии за то, что изначально поддержали венчурный проект, по сути, поучаствовав в краудфандинге.
Кредитные токены
Такие токены представляют собой заем, который компания берет у своих акционеров или просто пользователей, и по которому выплачивает фиксированное вознаграждение. Для компании это еще один способ привлечения дополнительных средств без волокиты с документами, на основе одних лишь смарт-контрактов.
Одним из первых кредитные токены стал использовать проект Steemit. Помимо основной криптовалюты платформы, Steem, проект предлагает токены SD, которые свободно обмениваются на базовую валюту, но приносят держателям фиксированный доход в размере 10% годовых. Также на платформе предусмотрен второй тип токенов, SP, доход по которому составляет 100% годовых, но инвесторы смогут извлечь прибыль не раньше чем через два года.
Бывает, что токены совмещают в себе функционал сразу нескольких типов. Например, токены платформ Sia и Digix являются и жетонами, и акциями. А Steemit вообще сочетает в себе все три типа токенов.
Перед тем как сделать инвестиции в токены какого-либо проекта, важно понять, каким функционалом будут обладать полученные доли. Но еще важнее провести предварительный анализ самого проекта и ценности, которая стоит за ним. В период глобального криптовалютного хайпа взлететь могут даже токены стартапов-пустышек, однако в долгосрочной перспективе прибыль будут приносить только проекты предоставляющие полезные сервисы и предлагающие оригинальные инновационные решения.
- Подборки новостей один раз в день к вам на Email:
- Подборки криптоновостей 1 раз в день в Телеграме: BitExpert
- Инсайды, прогнозы обсуждения важных тем у нас в Телеграм чате: BitExpert Chat
- Вся лента криптоновостей журнала BitExpert у вас в Телеграме: BitExpert LIVE
Нашли ошибку в тексте? Выделите ее и нажмите CTRL+ENTER
ICO (Initial Coin Offering - первичное размещение монет) - это предпродажа стартапом собственной валюты (токена). По сути, это формат криптовалютного (то есть с использованием цифровых валют: биткойнов, эфириума и прочих) краудфандинга. Инвесторы приобретают за определённую цену монеты, которые обращаются только внутри проекта.
Стоимость токена напрямую зависит от количества будущих пользователей и их активности и может расти экспоненциально за счёт лимитированной эмиссии и растущего спроса.
Один из примеров - стартап Brave. Новый интернет-браузер запустил американский программист Брендан Эйх. В проекте ввели свою криптовалюту BAT (Basic Attention Token), стоимость которой оценили в эфириумах. На продажу было выставлено максимальное количество BAT - 1,5 миллиарда единиц. За 30 секунд стартап собрал 35 миллионов долларов.
Можно подробнее о токенах? Что с ними можно делать?
Токен может выполнять одну или несколько функций:
- Акция (доля) в конкретном стартапе.
- Средство учёта (количество API-вызовов, объём upload на торрентах).
- Цифровой актив (цифровое право собственности на землю, помидоры на складе и так далее).
- Способ вознаграждения (яркий пример - биткойн).
- Способ предотвращения атак (комиссии в сети Bitcoin).
- Валюта, средство платежа между участниками.
- Плата за использование системы.
Почему ICO вдруг стало таким популярным?
ICO кажется простым способом поднять деньги, не занимаясь длительными переговорами с инвесторами. Причём юридические последствия для стартапа в случае неудачи отсутствуют.
Но если есть риск всё потерять, почему же люди инвестируют в ICO?
Мне удалось выделить четыре причины (по убыванию):
- Желание заработать, пока идёт волна.
- Другие тоже в него инвестируют - почему бы и нет?
- Желание почувствовать себя инвестором
- Вера в стартап.
Многие из тех, кто на рынке или пристально наблюдает за ним, уверены, что старая модель венчурного инвестирования отмирает. Причём нередки случаи, когда инвесторы, не особо желающие вкладывать в стартап, готовы с удовольствием поучаствовать в его ICO.
Это, на мой взгляд, можно объяснить только тем, что они верят в существование достаточного количества людей, которые готовы покупать по более высокой цене.
Можно ли на ICO продать часть своих акций?
Да. Это можно сделать более-менее легально в Сингапуре и Швейцарии. Инвесторам всё равно придётся пройти идентификацию (KYC) при покупке и продаже. Но, насколько мне известно, регуляторы пока закрывают глаза на вторичный рынок.
Стоит ли это делать?
Это сложный вопрос. С одной стороны, сейчас покупают токены любого раскрученного ICO.
С другой, рост стоимости акций не может быть таким же стремительным, как рост стоимости токена (так как он обычно нужен для осуществления любого действия на платформе). Это сильно снижает привлекательность ICO для спекулянтов.
В чём заключается инновация ICO?
В будущем большинство бизнесов будут финансироваться через ICO-подобные механизмы. У этого есть несколько причин:
- Одновременное участие многих инвесторов позволяет определить сбалансированную цену акции (за счёт аукциона).
- Наличие ликвидного вторичного рынка в момент завершения продажи.
- Снижение требований для инвесторов (сейчас в США могут инвестировать только аккредитованные инвесторы).
- Снижение расходов на юридическое оформление за счёт стандартизации.
- Удешевление инфраструктуры для хранения, торгов и учёта акций ( фактически всё это даёт бесплатно).
Какие риски несут инвесторы в ICO?
Главный риск - это потеря средств, если стартап закроется. По статистике, это происходит с 99% стартапов.
Я не думаю, что новый принцип инвестирования как-то изменит этот расклад в лучшую сторону. К сожалению, большинство стартапов рассматривает собранные на ICO средства как деньги, за которые не придётся отвечать.
Второй по значимости риск - это потеря ключей. Например, если вы хранили токен на бирже, а она была взломана, средства уже не вернуть.
И ещё один важный момент: для бизнесов, которые не являются полностью виртуальными (а это подавляющее их большинство), не существует способа гарантированно распределять прибыль между владельцами токенов.
А как бы выглядел идеальный случай?
Возьмём онлайн-игру с мультиплеером (например, Warcraft). Разработчик игры может выпустить её децентрализованную версию, при которой каждый игрок имеет у себя полную копию. Все копии объединяются в сеть.
В игре есть внутренняя валюта (золото) и множество предметов (мечи и щиты), которыми можно торговать. А также биржа, на которую можно заводить реальные деньги. Учёт золота и игровых предметов ведётся на блокчейне, который распределён между всеми игроками.
У разработчика тоже есть аккаунт в золоте. Автор игры может изначально заложить правило, что за каждую транзакцию между игроками (в золоте или предметах) нужно платить небольшую комиссию, которая аккумулируется на аккаунте разработчика. По сути, это будет прибыль виртуального предприятия.
И теперь самое главное. Разработчик может выпустить токены, которые представляют собой акции игры, и запрограммировать распределение прибыли пропорционально между владельцами токенов. Эти акции можно продать ещё до начала разработки самой игры.
Важные последствия:
- Компания вообще не имеет серверов.
- Компания может быть полностью виртуальной и не зарегистрированной ни в одной юрисдикции.
- Прибыль компании генерируется абсолютно прозрачно для всех игроков и инвесторов.
- Инвестор проекта гарантированно получает прибыль, так как её распределение уже не контролируется разработчиком.
В такие ICO и будут инвестировать большинство средств. Каждый такой проект фактически создаёт замкнутую экономику. В целом же произвольно взятый бизнес не может использовать такую же схему, потому как работает в открытой экономике.
Что же всё-таки будет дальше с ICO-индустрией?
ICO-рынок пройдёт через обязательные стадии эйфории, разочарования, регуляции и стабильного развития. Главным последствием будет то, что регуляторы ослабят требования к инвесторам и юридическим формальностям, что сильно удешевит весь процесс инвестирования.
Что касается заоблачных прибылей, то прямо сейчас количество желающих инвестировать в раскрученные проекты превышает количество этих самых проектов. Рано или поздно наступит баланс, всё встанет на свои места. Инвесторы будут снова заниматься Due Diligence (собирать объективную информацию и делать экспертную оценку проекта). А основателям стартапов придётся объяснять, как именно они собираются зарабатывать деньги и есть ли у них понимание того, что они делают.